Как цифровая валюта Банка России изменит будущее страны – мнения экспертов // Bloomchain

Как цифровая валюта Банка России изменит будущее страны

В середине октября 2020 года команда Банка России приняла решение об инициировании общественные консультаций, темой которых стал возможный запуск цифрового рубля. На фоне обсуждений регуляторами страны перспектив выпуска нового финансового инструмента, редакция BloomChain решила узнать, что думают о цифровой валюте Центрального банка РФ эксперты.

На интересующие редакцию BloomChain вопросы ответил главный аналитик MINDSMITH Глеб Борисов.

Как вы думаете, появится ли в России крипторубль, или ЦБ ограничится исследованиями?

«Принимая во внимание то, что на сегодняшний день как минимум 36 центральных банков уже опубликовали подобные публичные отчеты и дискуссионные документы, а согласно опросу Банка международных расчетов 80% опрошенных ЦБ по всему миру заявляют о проработке концепции национальной цифровой валюты, включение Банка России в данную «гонку вооружений» не вызывает сильного удивления», – отметил эксперт.

Однако, как он считает, помимо возможности опоздать на отбывающий поезд цифровой монетарной революции, существует также ряд фундаментальных предпосылок внедрения CBDC. Например, снижение применения наличных денег населением и увеличение роли денег коммерческих банков на фоне развития финансовых технологий, а также достижение значительным количеством центральных банков эффективной нижней границы процентной ставки и сопутствующее сокращение монетарного инструментария центральных банков.

«Более того, по данным Банка международных расчетов, многие платежные системы, управляемые центральными банками, в том числе функционирующие на базе систем валовых расчетов в режиме реального времени, находятся в конце своего технологического жизненного цикла с устаревшей и неэффективной архитектурой», – обратил внимание Глеб Борисов.

Однако в контексте России, как он считает, ЦБ РФ на текущий момент более чем далек от проблемы эффективной нижней границы процентной ставки. Поэтому необходимость внедрения цифровой валюты ЦБ, как способа решения данной проблемы, уверен эксперт, что подчеркивалось Банком Англии, Банком Канады и Риксбанком, стоит не так остро.

«С другой стороны, ввиду того, что национальная экономика России характеризуется сравнительно высокой долей безналичных платежей в объеме около 60%, одной из крупнейших по объему долей теневой экономики и развитой инфраструктурной базой для потенциального запуска цифрового рубля в виде блокчейн-платформы для финансового рынка «Мастерчейн», на горизонте нескольких лет внедрение цифрового рубля вполне вероятно», – пояснил свою точку зрения эксперт.

Что может изменить выпуск национальной криптовалюты в РФ?

«В обычное время значительных негативных последствий наличия конкурирующих форм денег в национальной экономике не предвидится ввиду того, что любой конкурентный ответ, предложенный коммерческими банками, скорее всего, будет эффективно отличать розничные депозиты от цифровой валюты ЦБ. Так, коммерческие банки могут конкурировать с цифровым рублем, предлагая дополнительный процентный спред чтобы компенсировать любой кредитный риск, связанный с наличием банковского депозита», – считает эксперт.

В дополнение к этому, по мнению Глеба Борисова, коммерческие банки могут предоставлять широкий спектр услуг, которые не будут предлагаться владельцами счетов цифрового рубля.

«Хотя определить эффективность подобных ответных мер банков сложно, следует обратить внимание на то, что в обычное время низкий уровень кредитного риска в основном связан с хранением депозитов населения, что позволяет коммерческим банкам более эффективно конкурировать с цифровыми валютами ЦБ. Поэтому предполагается, что в обычное время значительного сужения банковской системы не произойдет», – пояснил свою точку зрения эксперт.

В условиях кризиса, по его мнению, любое конкурентное предложение, предлагаемое коммерческими банками, будет менее эффективным, поскольку в периоды финансовых кризисов кредитный риск, связанный с хранением розничных депозитов в коммерческом банке, будет играть основную роль.

«Хотя и существуют альтернативные мнения, согласно которым коммерческие банки будут предлагать более высокий процентный спред для компенсации кредитного риска и конкурентные предложения банков все равно будут эффективными, данные точки зрения упускают из вида риски системного банковского кризиса. Более того, отток розничных депозитов приведет к значительному снижению ликвидности коммерческих банков за счет массового перехода клиентов таких финансовых организаций в цифровую валюту ЦБ».

Даже в отсутствие кризиса, как считает эксперт, легко конвертируемая цифровая валюта может полностью вытеснить банковские депозиты, что поставит под угрозу само существование банковской системы, а эффективный приток кредитов в экономику в отсутствие компенсационного механизма будет нарушен.

«По этой причине не подлежит сомнению, что цифровые валюты центральных банков следует внедрять после серьезной оценки проблемы нежелательной дезинтермедиации банковской системы и системных кризисов, которые могут возникать в ситуации «набега на банки»», – подытожил Глеб Борисов.

Источник: Bloomchain

В СМИ

Меню